Contango의 비트 코인 : 가격 차이가 더 많은 Ga를 예고하는 방법

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Contango의 비트 코인 : 가격 차이가 더 많은 Ga를 예고하는 방법

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[Contango의 비트 코인 : 가격 차이가 추가 이익을 예고하는 방법]

비트 코인 현물 가격과 선물 시장에서 암호 화폐 구매 비용의 주요 차이는 트레이더에게 독특한 기회를 제공합니다. 이 개발의 배후에는 몇 가지 요인이있을 수 있지만 촉매제와 상관없이 비트 코인 가격 전망에 낙관적 일 수 있습니다.

호기심 많은 개발이 공급 부족 또는 파생 상품 수요

증가를 부각시킬 수 있습니다. 비트 코인이 점차 성숙 해지고이를 둘러싼 생태계가 더욱 확장됨에 따라 원래의 암호 화폐는 점점 상품처럼 행동하고 있습니다. 지속적으로 성장하는 강력한 선물 시장 덕분에 비트 코인 파생 상품 계약도 인기를 얻고 가격 구조에 의미있는 영향을 미칩니다.

이로 인해 지난 몇 달 동안 펼쳐진 독특한 개발이 이루어졌습니다. "contango"로 알려진 비트 코인 선물 계약은 몇 달 후에 정산 될 예정이며 현물 가격에 비해 상당한 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 이는 최소한의 위험으로 상대적으로 높은 수익을 일시적으로 가져올 수있는 심각한 차익 거래 기회를 제공합니다.

Contango

는 주로 상품 선물 계약과 같은 전통적인 금융 시장에서 미래 가격 구조는 해당 상품의 현물 가격과 비교하여 극적으로 다를 수 있습니다. 콘탱고의 가장 일반적인 예 중 하나는 유가입니다. 현물 유가 배럴당 50 달러에 거래되고 있고 3 개월 만에 계약이 배럴당 55 달러에 거래되고 있다고 가정 해 보겠습니다.

이 $ 5 델타 (선물 가격과 현물 가격의 차이)는 트레이더가 선물 계약을 배럴당 $ 55에 매도 (공매)하고 현물 시장에서 동시에 배럴당 $ 50에 석유를 매수함으로써 $ 5 델타의 대부분을 포착 할 수있는 기회를 나타냅니다. . 선물 가격이 현물 가격보다 높은 것은 여러 요인에 기인 할 수 있지만이 가격 시나리오를 "콘탱고"라고합니다.

예를 들어, 일부 시장 분석가는 미래 수요가 현재 수요보다 높을 것으로 믿어 거래자들이 현재 가격에 비해 미래에 가격을 올릴 수 있습니다. 다른 경우에 분석가들은 공급이 미래에 하락할 것으로 예상되어 현재에 비해 미래에 비용이 증가 할 수도있는 부족을 만들 수 있습니다.

다른 요인은 콘탱고 거래에 영향을 미치고 전통 시장에서 수익성을 감소 시키는데 그중에는 저장 비용이 있습니다. 석유의 예에서 선물 계약을 매도하려면 매도자가 계약 정산시 매수자에게 석유를 물리적으로 인도해야 할 수 있습니다. 콘탱고의 경우, 몇 달 안에 만료 될 선물 매도 계약에 대해 인도하기 위해 트레이더가 오늘 현물 시장에서 구매 한 석유를 물리적으로 소유해야합니다.

이는 트레이더가 가격 차이를 포착하기 위해 해당 기간 동안 오일을 저장해야 함을 의미하며, 이는 현물 가격과 선물 가격 사이의 $ 5 차이를 없애는 비용을 생성합니다. 그러나 석유, 기타 에너지 상품, 금속 또는 농산물과 달리 비트 코인은 1 비트 코인에서 10,000 비트 코인까지 논의하든 저장 비용이 없습니다.

위험없는 암호 화폐 거래

비트 코인 선물 매출은 일일 암호 화폐 거래량의 상당량을 차지합니다. Skew의 수치에 따르면 선물 거래량은 지난 4 주 동안 거의 매일 500 억 달러를 넘어 섰다. 2 월 23 일에 무려 1,840 억 달러를 기록했다.

콘탱고와 관련하여 선물 가격은 현물 가격보다 가파르게 거래되고 있으며, 경우에 따라 15 %에서 20 %까지 조정됩니다. 이는 선물 계약 및 현물 가격에 접근 할 수있는 거래자에게 거의 위험이없는 거래 기회를 제공합니다.

거래자가 현물 시장에서 비트 코인을 구매하고 동시에 3 ~ 6 개월 만에 만료되는 계약에 대해 선물 시장에서 판매 할 수 있다고 가정합니다. 이 경우 계약 정산 (계약이 만료되고 암호 화폐 또는 법정 화폐로 정산되는 날) 동안 거래가 풀릴 때 해당 비율 차이를 쉽게 포착 할 수 있습니다.

모든 거래를 완전히 위험이없는 것으로 정의하기는 어렵지만,이 거래를 반복적으로 수행하면 투자 포트폴리오를 비트 코인에 존재하는 변동성에 반드시 노출하지 않고도 상당한 수익을 올릴 수 있습니다. 한 시장에서 매수하고 다른 시장에서 매도함으로써 거래자는 효과적으로 헤지되고 그 차이를 포착 할 수 있습니다.

Contango의 이유

Contango는 이미 상당한 기간 동안 비트 코인 가격 책정을 정의했으며 계속할 수 있지만 거래자들의 마음에 대한 주요 질문으로 남아 있습니다. 이 가격 차이에 기인하는 이유는 많지만 암호 화폐의 탈 중앙화 특성과 데이터 부족을 고려할 때 정확한 촉매제 하나를 찾아 내기는 어렵습니다.

일부 시장 참여자 및 분석가는 Tesla, Microstrategy 및 Grayscale Bitcoin Trust 수요를 포함한 기업의 최근 축적을 가격 상승에 도움이 된 부족의 원인 중 하나로 지적했습니다. 반감기에 의해 촉발 된 채굴 보상 감소로 인해 가격이 더 상승하기를 바라면서 채굴 자들이 비트 코인을“고유”하는 경우, 또한 상당한 공급 부족을 초래할 수 있습니다.

비트 코인 구매를 어렵게 만드는 현물 시장의 공급 부족이있는 경우 일부 투자자는 선물 시장에서 프리미엄으로 구매하여 선물 가격을 올릴 수 있습니다. 더욱이 선물 거래가 더 인기를 얻게되면서 비트 코인과의 선물 계약 담보 화도 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 실질적으로 법정 화폐 또는 암호 화폐를 차용하는 자산 인 담보는 포지션을 열 때 거래자의 재정적 보증 역할을합니다.

암호 화폐를 담보로 고정하고이 담보를 활용하여 레버리지로 선물 계약을 구매함으로써이 두 가지 요소가 함께 가격을 상승시킬 수 있습니다. 그러나 콘탱고 자체의 출현도 요인이 될 수 있습니다. 트레이더가 이러한 불일치를보고 차익 거래 기회를 이용하기 위해 서두르고 있다고 가정합니다. 이 경우 현물 시장에서 대량으로 비트 코인을 구매하고 선물 시장에서 동일한 금액을 판매 할 수 있습니다. 이 시나리오는 가격이 계속 상승하는 자체 충족 부족을 생성 할 수 있습니다.

그러나 차익 거래 기회는 일반적으로 오랜 기간 동안 지속되지 않습니다. 더 많은 시장 참여자들이 거래에 참여함에 따라 현물 가격과 선물 가격 간의 델타 (차이)가 크게 좁아 져 현재 거래를 특징 짓는 높은 수익성이 끝날 가능성이 있습니다.

그럼에도 불구하고 심각한 코인 부족, 주저하는 채굴 자, 더 중요한 기업 축적 및 비트 코인 파생 상품 시장에 대한 더 높은 참여 가능성을 고려할 때이 특정 가격 시나리오는 가까운 미래에 지속될 수 있습니다. 비트 코인의 유한 한 공급 매개 변수와 급증하는 수요로 인해 가격이 무기한 상승 할 수있는 희소성 상황이 무르 익었습니다. 

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